【小微企业】央行投放2674亿元tmlf 输出流动性定向支持小微和民企

    央行投放2674亿元tmlf 输出流动性定向支持小微和民企

伴随1600亿元7天逆回购到期，央行昨日开展2674亿元定向中期借贷便利，操作利率为3.15%，当日实现流动性净投放1074亿元。

继上周mlf缩量续作之后，市场对货币政策收紧的担忧再起。而24日的tmlf操作，再次向市场传递明确信号，货币政策不会进一步宽松，但也绝非收紧。弱化数量供给，强化结构性调整，精准滴灌薄弱环节、疏通传导机制，或是今年货币政策操作的主线。

“定向降息”支持小微

tmlf，是央行去年创设的一项全新的货币政策工具。推出至今，仅行使过两次，第一次是今年1月23日，规模为2575亿元。第二次就是4月24日。

此次操作对象为符合相关条件并提出申请的大型商业银行、股份制商业银行和大型城市商业银行。操作金额则是根据有关金融机构2019年一季度小微企业和民营企业贷款增量并结合其需求确定。操作期限虽为一年，因到期可根据金融机构需求续做两次，实际使用期限可达三年。

此举一来舒缓了当前资金面趋紧的态势。受上周央行缩量续作mlf、缴税抽回流动性、暂停逆回购等一系列因素影响，近期资金面又有所趋紧。市场担心货币政策开始收紧，而tmlf的超额释放，再次向市场确认了稳健的货币政策取向。

二来体现了央行大力支持金融机构增加小微、民营企业贷款、继续支持实体经济的态度。市场将其称之为“定向降息”，因为该政策工具针对民营小微企业提供了中长期低成本资金，有助于降低其融资利率。

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